viernes, 28 de mayo de 2021

Cómo invertir junio 2021

2 de junio

 Debido a la  pandemia Covid la  mayoría de las  políticas económicas han  consistido en facilitar la disponibilidad  de dinero  a bajo interés para  estimular  la economía especialmente en la  mayor  economía  del mundo. El problema  actual son los temores  de inflación que  si sube  sobre  el 3% en  USA gatillaría un  aumento paulatino de las  tasas de interés.  Si se  mantiene  la  tendencia habría en repunte de la  valorización del  dólar frente  a otras  monedas y una  eventual baja en el precio de las  acciones que tienen un precio relativamente elevado actualmente. 

4  de Junio 

Se  anunció la venta de  bonos de parte de la FED y hay un  descenso en el precio de las acciones y un  aumento del DXY . Hay  disminución  de  precios  del oro cobre y plata. 

8 de junio

Lo que ha pasado es que el DXY se mantiene alrededor de los 90, que las acciones se han mantenido estables, que el precio del oro ronda los 1.900, que el precio del cobre ha bajado a los 4,5 y que las acciones  tecnològicas han tenido un repunte desde hace 2 dìas . Destacan el aumento de las acciones  de  GOOGl, GOOG,  FB AMZN y AAPL 

Algunos  estàn hablando de lateralidad en el precio de las acciones de USA , ya que no logran romper las resistencias, hace un mes. Estarìa por  ver que pasa a  medida que se toma el ritmo màs normal de actividad. 

10 de junio

Las  acciones tecnológicas  AMZN, GOOG MSFT siguieron con tendencia al alza, V también lo logró sin embargo AAPL quedó rezagada.  La inflación  aunque alta  que  llegó al 5% se  explica  por temas  estacionales y la  FED dice  que  mantendrá  su política por lo que el DXY se mantienen con tendencia  al alza y el euro a la baja en -0.35% ya  que el BCE no modificó su política de tasas bajas.  

Hoy en  premarket sigue  tendencia alcista de AMZN GOOGL,V, alrededor de 0,2% y AAPL intenta volver a reposicionarse con un alza del 0.3% después de haber bajado un 0.8% ayer.

Asia subió levemente con un +0.13%, Europa sube un +0.5% pero con una baja del euro de -0.35%

Jonathan Golub del banco de crédito suizo dice que el alza de tasas no necesariamente es desfavorable para el  precio de las acciones en el largo plazo pero con caídas transitorias.

Si el dólar sube y el euro baja después de los datos de ayer el mercado está suponiendo un aumento de tasas en USA  en un futuro próximo. Hay que recordar siempre que se adelanta unos meses antes que  se concrete el hecho. 

14 de junio

Hoy en la mañana  bastante floja la bolsa y lo más destable dentro de las acciones del portafolio eran las AAPL con subida del 1.7% , varios ETF en rojo y caídas en V.  AMZN y GOOGL más o menos neutras, pero al final de la sesión todos los índices y acciones se recuperan destacando las tecnológicas . El ETF IYW subió un 1.23%.  Asia estuvo neutra y Europa con leve alza de 0.1|8%. El oro y el cobre con tendencia a la baja.

Seguimos largos en AAPL, AMZN, GOOGL, V, IYW y SP.

15 de junio

Hoy hay una correcciòn en todos los largos del portafolio.  Mal dìa, pero se podrìa ingresar en los pròximos con oportunidad de compras en baja. 

La  mayorìa del mercado dice que la inflaciòn està controlada y que las tasas de interès en USA subirìa paulatinamente a contar del pròximo mes . No hay temor de una correcciòn del precio de las acciones en el corto plazo. 

25 de junio

La  noticia  más  importante  de ayer fue la  posibilidad  de  aumentar los  impuestos a las tecnológicas y la  crítica  al poder  que ha  tenido Amazon con  perjuicio de los minoristas.  Amazon  ha bajado un 1.5% en un día por lo lo que liquidamos todo la  inversión  La  accion Aapl también  la liquidamos por las  mismas  razones aunque  sólo ha bajado un 0.5%  Según José Luis Cavas esto de los impuestos es sólo una idea  y no debería  influir mucho  en  el precio de las acciones y está largo en las tecnológicas , ayer el IYW subió un 0.69% por lo que  me paraece que el mayor  impacta fue  sobre  Am,  pero como estabamos  sobreponderados fue  mejor  bajar el riesgo.  Veremos  que  pasa hoy día. Mantenemos IYW V    Podríamos entrar en CAT y bancos XLF hoy.   Del usdclp ni hablar,  es una lotería pero haremos algo de trading todos esperan que baje de los 720 .


Respecto a la economía  general JL Cavas dice  que  el tapering ya empezó por los reposinversos es  decir  la FED saca  más de lo que inyecta No hay riesgo de inflación por  la  disminución del  crédito en China, lo que lleva  a una disminución de las  materias  primas que ya se produjo y  que el precio del petróleo se mantendrá entre 63-73   Europa  la ve  muy débil por  efectos  de China  Sigue  confiando en USA.   Y los  más importante hay que  seguir  los gráficos  y no los  fundamentales. Dice  que los gestores  de fondo  se han  ido  corto por miedo del  alza de tipos  de interés pero que  están equivocados   LA BOLSA CAERA SI  SUBEN LOS TIPOS DE INTERES NO POR  EL TAPERING

10 de julio

La bolsa USA nuevamente en máximos  históricos  Yo ya me retiré con una  ganancia moderada no más Me fui justo cuando bajó y luego retomó el alza recuperando lo perdido el día 8  Así estamos cuando hay números rojos en estos momentos algunos nos asustamos y preferimos tomar ganancias aunque sean pequeñas, pero luego si sube nos arrepentimos  pero es que nadie sabe lo que pasará.

Las claves de la semana de Cárpatos. Un tío español que sabe mucho de movimientos bursátiles. 

Clave 1

 Cárpatos dice que USA durante la semana los índices variaron entre 0.3 y 0.3% con alta volatilidad.  Ahora se espera baja inflación y bajo crecimiento lo contrario que había pasado la semana pasado en que se esperaba estanflación. Indicador  semanal muy fino de  crecimiento de ciclo económico espera techo o enfriamiento ism de servicios  (80% de USA) es menor de lo esperado , lo peor que la subpartida de empleos de servicio está en 49,3  debajo de 50 significa  contracción  ojo con eso, antes fue  50,5   Ahora el tapering se aleja.  PMI de servicios de China salió mal . ellos marcan la pauta y los demás  siguen detrás , evidentemente se están enfriando. El ETF chino en picada menos 21% lo que es mal augurio para el futuro.  Nikkei  tocando la media  de 200 en bajada  también.  La  bolsa occidental se debería moderar.  Los bonos marcando el camino subiendo de 1.2 a 1.35 por compra de fondos de pensiones saliendo de bolsa   Muchos reposinversos en máximos  exceso de liquidez.  Mucha compra de bonos el mensaje es que ha tocado techo el crecimiento   Baja  inflación menor crecimiento.  El DXY debería bajar?  Las expectativas de inflación se han desplomado.  Las  curvas de tipos se han aplanado entonces el mensaje es que la FED no puede subir las tasas de interés.  El riesgo de bajada de las manos fuertes están en máximos históricos están cubiertos hasta las masas  Ellos no se asustan con las bajadas porque están cubiertos, luego no venden y la bolsa no baja lo que se espera.  El 8 de julio  bajó y el 9 subió.  No hay corrección actualmente. 

  Si no suben las tasas de interés no puede bajar la bolsa. Sumado a las coberturas de las manos fuertes.

El día 9 subió  (hay que basarse en el análisis técnico mas (también) que  en el fundamental.)  Al no pasar la media de 200 el bono americano  Hay toma de beneficios y baja nuevamente  La chispa que produjo el alza de las acciones fue la bajada de los bonos que tocó techo en la media de 200.  El SP no baja de la media de 200 dice el BAC  Hay una relación inversa entre el bono y las acciones  Cuando sube el bono sube el DXY .

Cuando las barbas de tu vecino a cortar las barbas tuyas a remojar.

La segunda clave es que el virus arremete nuevamente y la expectativa de  crecimiento aminora.  Viene la tercera  dosis.  

Clave número 3 El SP y Nasdaq no paran de subir.  Todos los otros índices mundiales bajan.  Se han quedado solos.   No hay bolsas en el mundo mejores que el SP 500 ni una. Esto no es normal a que no. En USA no están atando los perros con longanizas. 64% de las veces sube el SP 500  luego el 36% luego el 25% a medio plazo es insostenible  BAC dice que va a seguir subiendo a 4.400  -4420  estamos  muy cerca  4.444 el canal alcista.  Sería  una toma de beneficios  Está muy pasado de rosca. 

Nasdaq con un potencial final con ruptura de los triángulos hasta 15.930   dice  BACSP ni un solo día bajo la media de 200 ha ocurrido  se  extiende al segundo semestre pero a menor velocidad hay inercia Pero puede haber una  revisita a la media de 200 con una  corrección importante  10% para luego subir  nuevamente.   Puede corregir en lateral  Hay que  comprar solo en baja  

Hardnet es el gurú de Carpatos  La cuarta clave de la semana

Mucha entrada en los bonos , salidas del oro   30 b de estimulos monetarios 

Pandemia Precio Posisonamiento mucha gente en bolsa Beneficios

21  de  julio 

Hay rotaciones entre ciclicos y crecimiento   El gran problema  es el crecimiento que se ve  moderado




  


 

viernes, 20 de diciembre de 2013

Calculo de pension en Chile

Una fórmula fácil para saber cuanto dinero necesitamos tener acumulado para obtener una pensión razonable es multiplicar por 10 el ingreso anual.
Por ejemplo si usted ganó 12 millones anuales necesita tener 120 millones acumulados para obtener un millón mensual de pensión.
Lamentablemente los pronósticos de las rentabilidades futuras han ido disminuyendo y se está hablando que necesitaríamos 200 millones para obtener un millón de pensión, esto quiere decir que probablemente la edad de jubilación irá aumentando progresivamente.

jueves, 23 de agosto de 2012

Cuál fondo AFP es el mejor?

Lo ideal es estar en el fondo que tenga la mayor rentabilidad en el período escogido, esto es posible porque las personas se pueden cambiar las veces que estimen conveniente buscando el objetivo que durante el período de permanencia escogido, el fondo obtenga la mayor rentabilidad posible.
Hay dos problemas inherentes al momento del cambio, el primero dice relación con el pronóstico que se hace cuando se toma la decisión y el segundo que el cambio efectivo se hace entre 2 ( cambio del fondo E al A)y 4 días después de haber avisado el cambio a la AFP ( cambio del fondo A al E), ya que las variaciones en los índices accionarios en pocos dias pueden variar en porcentajes significativos(volatilidad) pudiendo beneficiar o perjudicar la rentabilidad esperada. Además no se puede hacer ningún cambio hasta que el proceso esté terminado es decir el próximo cambio se podría hacer 3 días después y luego esperar tres días más.
El análisis que se hace y que determina la decisión para el cambio puede que resulte favorable o desfavorable ya que es una "apuesta" semejante al juego de la ruleta.  Esto a veces es difícil de entender pero los hechos demuestran que hasta los más peritos en materia económica se equivocan, ejemplos de pronósticos fallidos sobran a nivel mundial. La mayoría de las veces el análisis y el pronóstico se basan en datos económicos objetivos y reales apoyados por modelos matemáticos, pero lamentablemente fallan en un porcentaje considerable.  Además en materia de precios accionarios inciden otros factores más subjetivos o de especulación que es muy difícil de conocer con anticipación además de hechos políticos o económicos inesperados (Cisne negro).  Frente a este escenario "desolador" se recomiendan dos cosas: la primera es la diversificación, es decir se puede elegir un fondo que mezcle instrumentos de renta fija y de renta variable (fondo C) y no realizar cambios, la segunda es entrar a fondo accionario (A) después de períodos de baja y salirse a fondo E después de períodos de alzas accionarias, estos cambios deben ser realizados en forma gradual para evitar el factor sorpresa, de esta manera se pueden obtener rentabilidades aceptables ya que la rentabilidad óptima no existe.


sábado, 11 de agosto de 2012

Como varía el precio de las acciones


Como varía el precio de las acciones

El precio de las acciones varían dependiendo de las ganancias de la empresa obtenidas durante un periodo de tiempo.
Las ganancias se publican cada 3 meses es decir 4 veces al año.
Los precios también pueden variar de acuerdo a las expectativas de ganancias por parte del mercado.
Por lo tanto hay una especulación en ese sentido.
Hay que señalar que esta predicción no se cumple siempre , por lo que implica un riesgo de parte del inversionista o especulador.
El precio de las acciones también pueden variar por un factor político, un conflicto entre socios o por una declaración de un personaje relacionado con una entidad financiera o con un gobierno.
Los personajes mas influyentes son los jefes de estado, los presidentes de los bancos centrales y los administradores de fondos de inversión.
Los fenómenos climáticos pueden afectar  a una determinada empresa o sector, por ejemplo una sequía  afecta el precio de los granos como trigo y maíz.
Los pronósticos sobre el valor de las acciones, las monedas y los comodities fallan casi siempre, sobre todo si son de corto plazo o menos de un mes.
No hay que tomar tan en serio a los "expertos" en esta materia, ejemplos de caídas estrepitosas abundan.
Cómo nadie conoce el futuro, invertir en acciones es como jugar a la ruleta.
Lo primero que hay que tener en consideración al invertir en acciones es que se puede perder.
Lo más importante para obtener ganancias es la Estrategia de Inversión que se va adecuando a las evidencias no a las especulaciones.

martes, 25 de octubre de 2011

El mejor artículo: dónde invertir


Diez mitos del mercado desmentidos

[MARKETS]Getty Images
Este mercado no sólo vapulea su portafolio. También hace añicos algunos de los mayores mitos que han imperado entre los inversionistas durante una generación.
Las fluctuaciones del mercado no se pueden anticipar. Dos indicadores han hecho un muy buen trabajo al decirnos durante décadas cuándo comprar acciones y cuándo venderlas. Y ambos parecen haber dado en el clavo una vez más: la luz roja parpadeó por meses antes del derrumbe de mediados de este año.
El primero, llamado Q de Tobin, compara los precios de las acciones con el costo de la reconstrucción de los activos de esas desde cero. La lógica es obvia: ¿por qué alguien pagaría US$1.000 millones para comprar una empresa si se puede comenzar una idéntica, con idénticos activos, por, digamos, unos US$700 millones? El segundo indicador es la relación precio-ganancia "cíclicamente ajustada", conocida también como P-G Shiller, luego de que el profesor de la Universidad de Yale Robert Shiller la popularizara. La medida compara los precios de las acciones con las ganancias promedio de los últimos diez años, en contraste con un típico P-G, que ofrece el vistazo de un sólo año.
Ambas medidas siguen indicando precaución, aunque menos de lo que lo hacían seis meses atrás. La medida Shiller puede encontrarse en el sitio web del académico. La Q de Tobin es más difícil: requiere examinar de cerca el informe trimestral del flujo de fondos de la Reserva Federal.
El dinero de afuera impulsará este mercado. ¿Cuántas veces hemos escuchado esto? No hace mucho me encontré con un grupo de inversionistas profesionales y la sentencia volvió a surgir.
Pero es un mito absoluto. Por favor, tómese una pausa. Por cada comprador de una acción, debe haber alguien más que sea vendedor. Lo siento, pero la cosa es así. Si alguien "de afuera" toma US$1.000 en efectivo y los usa para comprar, por ejemplo, acciones de Exxon Mobil, entonces debe haber alguien que vende acciones de Exxon Mobil por US$1.000 y se queda con el dinero en efectivo.
Los mercados son eficientes. Uno conoce la frase: los precios de las acciones y los bonos reflejan toda la información disponible. Los intentos para superar al mercado son infructuosos.
No hace mucho tiempo, este mito dominaba a Wall Street y la teoría financiera. Incluso la Corte Suprema lo usaba en sus fallos.
Pero es un disparate. Hace tres meses, los bonos del gobierno de Grecia ya se comerciaban como si la cesación de pagos fuera casi inevitable. El rendimiento del bono griego a un año era de 35%. Al mismo tiempo, el índice Russell 2000 de acciones de pequeñas empresas estaba en 850 puntos, casi un récord histórico, y un récord en comparación con el precio de las acciones de las grandes empresas.
Así que en ese entonces, el mercado "eficiente" apostaba en simultáneo a que Grecia caería en cesación de pagos, las empresas pequeñas se mantendrían en auge, y los inversionistas seguirían queriendo más riesgo en sus carteras. ¿En qué planeta?
La recompra de acciones impulsará el mercado. Se nos ha dicho una y otra vez que las empresas tienen "sumas de dinero en efectivo récord en sus balances", y que eso debería ser grandioso para los accionistas. Después de todo, ellos van a devolver ese efectivo a los inversionistas mediante la recompra de acciones. Y que eso debería elevar el precio de las acciones a través de la reducción de la cantidad de títulos emitidos.
¿Pero qué sucedió? Las empresas que integran el S&P 500 gastaron US$103.000 millones en la recompra de sus acciones en el segundo trimestre, por encima de los descomunales US$85.000 millones gastados en el primer trimestre. Y los resultados no han sido tan impresionantes. InsiderScore informa que la cifra del segundo trimestre fue la más alta destinada a la recompra de acciones "desde el primer trimestre de 2008". Hmm, ¿cómo habrá resultado?
Resulta que esta lógica era defectuosa en unas tres maneras diferentes. En primer lugar, el "récord de dinero en efectivo en los balances" se corresponde con el récord de deudas. Segundo, si una empresa gasta US$100 millones en la recompra de acciones, racionalmente, no debería hacer una diferencia real en el precio de la acción: el valor de mercado debería caer en US$100 millones. En tercer lugar, las "recompras" son en gran medida una ficción: aunque las empresas gastan el dinero de los accionistas en la compra de acciones, el comité de remuneración reparte en silencio nuevas acciones a los ejecutivos.
El resultado neto: uno en realidad retrocede. Standard & Poor's informa que entre 2000 y 2010, las empresas del índice S&P 500 gastaron la sideral suma de US$2,7 billones (millones de millones) en la recompra de acciones. Sin embargo, a finales de la década tenían en realidad más acciones y opciones de compra en circulación que las que tenían al principio.
Para obtener mayores retornos, hay que tomar más riesgos. Este es un mito todavía vivo. ¿Pero es realmente tan sencillo? En el año 2000, en Londres, tuve un almuerzo con un viejo administrador de cartera. Me dijo que vendiera todas mis acciones y comprara bonos de EE.UU. protegidos contra la inflación, conocidos como TIPS, por sus siglas en inglés. Resulta que yo no tenía muchas acciones, pero era un joven mequetrefe que había crecido en un mercado alcista de dos décadas y no veía mucho atractivo en los TIPS, la inversión "más segura" y supuestamente más aburrida. Después de todo, ¿no se suponía que un joven inversionista debía asumir "riesgo"?
Desde entonces, el fondo Vanguard Inflation Protected Securities Fund ha más que duplicado su dinero. Se trata de un resultado espectacular, de la inversión "más segura" de todas. Entretanto, el riesgoso índice S&P 500 en realidad ha perdido dinero. (En el mismo almuerzo, el mismo administrador me dijo también que comprara oro. En la actualidad seguimos en contacto).
A principios de 2007, según un análisis de GMO, una firma de fondos, la relación entre el "riesgo" y el retorno era en realidad al revés. En ese momento, decían, las inversiones "riesgosas" eran tan caras que prácticamente garantizaban producir peor rentabilidad que las inversiones "seguras". En otras palabras, los inversionistas no estaban siendo "pagados para asumir el riesgo", sino que en realidad pagaban por el privilegio.
A EE.UU. no puede pasarle lo de Japón. Durante la última década, se nos ha dicho, muchas veces, que no podíamos correr la suerte que habían corrido los inversionistas japoneses, de dos décadas de pérdidas, sin final a la vista. ¡Somos Estados Unidos! Tenemos una economía mucho más libre y más abierta. Tenemos divulgación de precios y libres mercados. Tenemos grandes ganancias de productividad, a diferencia de su economía "estancada". ¿Ya dije que somos Estados Unidos?
Desde el máximo en 2000, los inversionistas en el mercado de valores de EE.UU. han perdido 30% en términos reales. E incluso después de ese declive, el mercado estadounidense está lejos de ser barato. Todos los tipos de cosas que acontecieron en Japón ahora tienen lugar entre nosotros: el colapso de las tasas de interés, el hundimiento del sector inmobiliario, y una economía que no puede generar una recuperación fuerte y sostenible. Resulta incluso que la historia de la productividad es un mito: cuando se compara la producción real por trabajador, el crecimiento de Japón en los últimos 20 años se parece mucho al de EE.UU. ¿Y el mercado de valores? Según los datos de MSCI, un proveedor de índices sobre acciones, bonos y fondos de inversión, en los últimos 10 años la rentabilidad total de la bolsa japonesa, cuando se mide en dólares estadounidenses, ha sido casi igual a la de EE.UU.
No luche contra la Reserva Federal. Este es uno de los cuentos más conocidos en Wall Street. Cuando la Fed recorta las tasas de interés, compre acciones. Dinero barato significa que las acciones van a subir. Y durante mucho tiempo funcionó.
Ya no. Hace unos meses, la Fed indicó que iba a mantener las tasas de interés sin cambios por otros dos años, y poco después comenzó a hablar del lanzamiento de la "Operación Twist", una campaña para reducir las tasas a largo plazo.
Hasta el momento, los inversionistas han tenido poco que mostrar, excepto confusión.
Y si uno da un paso atrás, puede advertirse que es parte de un panorama más amplio. La Fed ha rebajado las tasas por más de una década. Y durante ese tiempo, de hecho, el desempeño de las acciones ha sido en general muy pobre.
¡No apueste contra EE.UU.! Esta puede haber sido la afirmación más cursi usada alguna vez por los operadores, pero eso no hizo que dejaran de usarla. La teoría era que las acciones estadounidenses eran las "mejores" y siempre han ofrecido los mejores rendimientos y la mayor seguridad. Lo que implicaba era que cualquiera que no fuera optimista era de alguna manera antipatriótico.
Sin embargo, las acciones estadounidenses y la economía de EE.UU. resultaron ser cosas muy diferentes. En los últimos dos años, por ejemplo, el mercado bursátil ha subido alrededor de 10%. No obstante, la economía real ha mostrado poco de tal mejora, si acaso lo ha hecho. Una porción más pequeña de la población trabaja. Y el salario promedio, en términos reales, ha caído 1%.
¿Y en cuanto a la falta de los supuestos mejores rendimientos? Durante la última década, según FactSet, el mercado bursátil estadounidense ha tenido uno de los perores desempeños en todo el mundo. De hecho, varios mercados en desarrollo le han hecho morder el polvo. Entre los mercados desarrollados, sólo Bélgica, Grecia, Irlanda e Italia han mostrado peores resultados.
El dinero en efectivo es basura. Durante una generación, se nos ha dicho que el efectivo es una pésima inversión, y que es necesario "ponerlo a trabajar" en acciones o bonos lo más pronto posible. Una generación atrás, las grandes instituciones mantenían a menudo 7% o más de su cartera en efectivo. Durante la década pasada, ha sido apenas la mitad de eso, según una encuesta mensual de Merrill Lynch (ahora Bank of America Securities).
Resulta que hay muchas peores inversiones que el dinero en efectivo, como es el caso de las acciones sobrevaluadas. En cuanto a "poner el dinero a trabajar", ¿qué tipo de analogía es esa? Uno ha perdido dinero. Si su empleador le factura por su propio trabajo, busque otro empleador.
Su cartera debería coincidir con su edad. Los jóvenes deberían tener un tipo de cartera con muchas acciones de empresas de baja capitalización y de mercados emergentes y otras cosas "riesgosas". Los de mediana edad deberían tener más bonos y fondos de valor de alta capitalización. En tanto que los más veteranos deberían tener otro tipo de portafolio, en su mayoría bonos y efectivo.
Piense en todas las carteras construidas sobre esa base.
Pero ese es otro mito. Como se señala más arriba, por ejemplo, los inversionistas más jóvenes con una gran cantidad de bonos habrían tenido mejores resultados en la última década. Hoy en día, los inversionistas de más edad ponen la mayor parte de su dinero en bonos "seguros", cometiendo tal vez el error inverso. Los bonos del Tesoro a 10 años rinden 2%, en tanto que sus equivalentes a 30 años rinden menos de 3%. Los jubilados que en los años 60 y 70 mantenían gran cantidad de bonos "seguros" del gobierno estadounidense experimentaron el efecto contrario: su poder de compra se desplomó ante la creciente inflación.
La verdad: no se puede confiar en esas simples reglas. Depende de los precios que uno paga por los valores. Una fuente me habla de empresas japonesas medianas, estables, rentables, sin deudas, cuyas acciones ahora se negocian con un descuento en relación al efectivo neto que mantienen en sus cuentas bancarias. Sin embargo, de acuerdo con el mito de "la edad apropiada", tales inversiones son de alto riesgo porque se trata de "acciones extranjeras de mediana capitalización". Al parecer, uno se halla mucho más "seguro" invirtiendo en acciones baratas de empresas estadounidenses de "alta capitalización" como… eh… Bank of America.